Tot en met 2001 was de munteenheid van Portugal de Portugese escudo. De escudo was de officiële valuta van het land sinds 1911, toen Portugal een republiek werd. De escudo was onderverdeeld in 100 centavos en werd uitgegeven door de Banco de Portugal.
De Portugese escudo werd gebruikt voor dagelijkse transacties en werd ook internationaal erkend als betaalmiddel. Echter, na de toetreding van Portugal tot de Europese Unie in 1986, begon het land langzaam de overstap te maken naar de euro als gemeenschappelijke munteenheid.
Op 1 januari 1999 werd de euro officieel ingevoerd als elektronisch betaalmiddel in Portugal, naast de escudo. Tijdens een overgangsperiode konden zowel de escudo als de euro gebruikt worden voor contante transacties. Uiteindelijk werd op 1 januari 2002 de escudo volledig vervangen door de euro en verdween de oude munteenheid van Portugal definitief.
De invoering van de euro had als doel om de economische integratie binnen de Europese Unie te bevorderen en de handel tussen de lidstaten te vergemakkelijken. Hoewel sommige Portugezen nostalgisch kunnen terugkijken naar de tijd van de escudo, heeft de overgang naar de euro over het algemeen positieve gevolgen gehad voor de economie van Portugal en heeft het land kunnen profiteren van de voordelen van de gemeenschappelijke munteenheid.